القاهرة: الأمير كمال فرج.

اللحظة التي طالما خشيها المتحمسون للعملات المشفرة قد حلت أخيراً: دق ناقوس الخطر رسمياً في عالم العملات الرقمية، فقد أصبح تعدين البيتكوين عملية غير مربحة على الإطلاق.

تعدين البيتكوين هو العملية التي يقوم فيها جهاز كمبيوتر – يعتمد عادةً على وحدة معالجة رسومية (GPU) تستهلك كميات هائلة من الطاقة – بتحديث المعاملات على سلسلة الكتل (البلوك تشين)، والتحقق من صحة كل معاملة باستخدام ما يعرف بـ "إثبات العمل". وبالمقابل، يحصل هؤلاء "المعدنون" على فرصة لكسب جزء من عملة البيتكوين يتناسب تقريباً مع القوة الحاسوبية التي ساهموا بها في العملية.

أثناء عملية التعدين، تتحول كل وحدة معالجة رسومية بشكل أساسي إلى آلة حاسبة فائقة القدرة، تعالج مئات المعادلات الرياضية المعقدة. وعادة ما يقوم معدنو البيتكوين بموازنة تكلفة الطاقة المستخدمة لتشغيل وحدات معالجة الرسوميات الخاصة بهم مع معدل مكافأة البيتكوين التي يحصلون عليها مقابل التحقق من صحة المعاملات.

منذ نشأة البيتكوين في عام 2009، كانت كمية الطاقة المطلوبة للتعدين دائماً أقل من كمية البيتكوين التي يتم الحصول عليها مقابل التعدين. لكن هذا الوضع لم يكن ليستمِر إلى الأبد؛ فقد وُضع حد أقصى قدره 21 مليون عملة بيتكوين في النظام منذ البداية، وتضاءل معدل تعدين العملات الجديدة مع ازدياد المنافسة، مما أدى إلى تدهور الجدوى الاقتصادية بمرور الوقت.

في هذه الأيام، يتم تداول عملة البيتكوين الواحدة بحوالي 94 ألف دولار، لكن تكلفة تعدينها للعمليات الصغيرة تبلغ حوالي 137 ألف دولار من الكهرباء، مما يجعل العملات الجديدة عبئاً اقتصادياً على جميع الأطراف باستثناء اللاعبين الكبار. بالنسبة لهؤلاء "الحيتان"، تقدر Gizmodo أن التكلفة المثالية لتعدين بيتكوين واحد تبلغ حوالي 82 ألف دولار – وهي هوامش ربح ضئيلة تتضاءل بسرعة.

في سبتمبر من عام 2024 فقط، كانت تكلفة تعدين عملة بيتكوين واحدة تقريباً 56 ألف دولار، مما يعني أننا شهدنا زيادة فلكية في أقل من عام.

في الواقع، من المتوقع أن يؤدي هذا الوضع إلى تفاقم التركز الشديد للثروة الذي يتيحه البيتكوين. فبعد أن تم الترحيب به ذات يوم باعتباره "تحرير العملة من البنوك المركزية"، لم يستغرق الأمر سوى بضع سنوات حتى حول "الحيتان" البيتكوين إلى مجرد أداة مالية أخرى للأثرياء.

في الوقت الحالي، يمتلك أعلى 8 % من محافظ العملات المشفرة أقل بقليل من 99 % من إجمالي عملات البيتكوين المتداولة. وبالنظر عن كثب، نرى أن أعلى 1 % من محافظ العملات المشفرة تسيطر على أكثر من 90 %– ويا له من تراجع عن اللامركزية التي كان من المفترض أن يمثلها البيتكوين.

من الناحية العملية، يخضع البيتكوين لسيطرة محكمة من خلال مزيج من البنية التحتية – نظام سلسلة كتل "إثبات العمل" الخاص بالبيتكوين – ومجتمع حاكم من المطورين والمعدنين وغيرهم من أصحاب المصلحة ذوي الاستثمارات الكبيرة. هذه هي "اليد الخفية" التي توجه البيتكوين كأداة للمضاربة؛ سوق أصول آخر للمقامرة على أمل الثراء السريع.

بعد أكثر من عقد من الخيال الليبرتاري، وصلنا إلى النتيجة الحتمية: أصبح البيتكوين الآن بالوعة طاقة غير مربحة تفيد في المقام الأول حفنة من قلة القلة من أوليغارشية العملات المشفرة. ربما كانت الثورة الرقمية الحقيقية هي الأصدقاء الذين نفرناهم على طول الطريق.